週五到期選擇權
台指選擇權不只「周三到期」了~
因應避險需求，期交所推「周五到期」台指選擇權
114/6/27掛牌上市，提升短天期避險，事件交易的彈性與效率
週選特色:小資金撬動大行情
1.避險功能 2.靈活交易策略 3.時間價值快速遞減 4.高槓桿效應
適合交易選擇權的類型
1.短線操作:小資金可以打出高報酬，適合對市場有明確看法，有技術分析能力的短線高手
2.風險規避:買看跌選擇權(Put)可以對沖現貨下跌風險
統計週一、週四漲跌幅劇烈次數最多，可能是重大訊息發布導致
週五選擇權精準應對週三、週四重大事件
精準應對重大事件：週三和週四常有重要事件、數據或財報發布，例如Fed利率決議、台積電法說等
提升資金運用效率：存續期間短，週五到期的選擇權權利金相對較低，投資人可以用較少資金參與
契約規格無縫接軌：週五到期台指選擇權在契約規格與交易結算機制上，與現行契約一致
選擇權高槓桿特性使報酬率，在台股波動劇烈時遠高於買入權值型ETF
適合對行情有明確看法且善於資金控管的短期投資者
利空消息突發，能預期隔日台股可能大幅跳空開低，但股市還沒開盤，無法及時賣出股票避險
遇到這種情況，選擇權成為一個非常有效的避險工具
CPI公布後的隔日，台指近月有超過1/4的機率出現≥2%的劇烈波動
情境1：CPI高於預期-股市承壓，買入PUT選擇權
情境2：CPI低於預期-股市可受激勵，買入CALL選擇權
情境3：無論CPI高低-市場波動增加
策略1:跨式（Straddle）策略
同時買入相同執行價的CALL和PUT，不管市場向上或向下大幅波動，都有獲利機會
策略2:勒式（Strangle）策略
同時買入不同執行價的CALL和PUT，適合成本更低、波動幅度更大的情況
結論
✨週五到期選擇權特色✨
(1)週五結算完，避開週末風險
(2)精準卡重大數據：美國CPI、FOMC等都在週三~週五
(3)週選成本低
✨可多多善用結算日選擇權的特性操作✨
(1)結算日的權利金是絕對低
(2)有波動出現權利金反應快速且倍數高
(3)單純的買方策略有操作上機動的優勢
⭐參考資料
https://www.yuantafutures.com.tw/research#
期貨新手 (11)